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三金药业确定发行价19.80元 市盈率33倍

发布时间:2019-12-28 01:18:20

  三金药业(002275)确定其上市发行价为19.80元/股。根据市场此前17元到21元发行价的预期,该首发价基本符合市场预期。不过,部分机构认为该发行价偏高,给上市首日“破发”埋下隐患。

  作为IPO重启后的第一单,三金药业备受市场瞩目。昨天,三金药业发行价格定为19.80元,虽然符合市场预期,但是有机构认为,该发行价格偏高,按2008年摊薄后0.6元每股收益计算,发行市盈率达到了33倍。目前江中药业(600750行情,爱股,资金)等6家可比公司2008年静态市盈率为28倍,2009年平均预测市盈率为24倍。三金药业33倍市盈率显然较行业平均水平偏高。

  这无疑也给上市后的价格走势带来下跌风险。中金公司认为该股上市后合理价格在19元至21.30元。这意味着三金药业上市后即将面临“破发”风险。

  三金药业的保荐人招商证券提醒投资者,由于首次采取市场化定价发行,有可能出现发行价格偏高导致上市后即跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素,切实提高风险意识,强化价值投资理念,避免盲目炒作。

  “从海外市场的经验看,定价机制进一步市场化之后,A股市场首日收益率将可能有所下降,上市首日跌破发行价的情况也可能有所增加。”一位投行人士提醒说,根据统计,从2000年到2009年5月,美国、英国、日本和中国香港等主要市场首日破发占发行总数的比例均值分别为18.29%、8.45%、18.16%和24.96%,也就是说,首日破发是普遍存在的现象。

  根据发行公告,三金药业拟首次公开发行不超过4600万股人民币普通股,其中网下发行不超过920万股,即发行数量的20%,其余实行网上申购。29日定为网上网下申购日。市场人士分析,根据IPO新政,机构受限后散户的中签比率将得到提高,这将刺激不少投资者转战“打新”市场,中签率很有可能因为申购积极性增加而降低。

 



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